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新规“月考”分级基金 拉开清盘序幕 份额减少13%

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  问理财6月7日讯 在5月1日《分级基金业务管理指引》实施仅一个月后,分级基金再迎来新规。近日,深交所、上交所相继发布了修订后的《证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》(以下简称征求意见稿)。

  6月2日,银华永益分级债券基金清盘,Wind数据显示,这是今年以来第一只清盘的分级基金;而自4月下旬以来,就有5只分级基金触发下折;仅6月6日,就有12只分级基金临近下折发布预警。

  事实上,自《分级基金业务管理指引》实施以来,Wind数据显示,截至6月6日,一个多月以来分级基金份额缩水355亿,降幅达13.32%。

  有业内人士透露,由于一些分级基金很长时间已是零成交,有同行开始清盘迷你分级基金。

  清盘拉开序幕

  由于近期开放申购和赎回期间遭到较大赎回,银华永益分级债券基金6月1日晚公告清盘。Wind数据显示,这是今年以来第一只清盘的分级基金。

  根据《银华永益分级债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》显示,“截至2017年6月1日,本基金在过渡期届满日基金份额持有人数量已低于200人且基金资产净值在过渡期届满日低于5000万元。为维护基金份额持有人利益,本基金管理人决定本基金进入基金财产清算程序。”

  自2017年6月2日起,银华永益分级债券基金进入清算程序并终止办理基金A、B份额的申购、赎回业务。

  5月22日,永益A折算后份额为2352.97万份,当日赎回份额为487.42万份,赎回后永益A剩余份额为1865.55万份。

  5月22日,永益B折算后份额为1.266亿份,永益B开放期内(即5月24日到5月26日)赎回份额为1.0197亿份,赎回比例达80%。赎回之后,永益B份额跌至2462.25万份。

  截至5月26日,银华永益分级债基总份额跌破了5000万份,只有4327.8万份。

  银华永益是近一个多月以来新规下分级基金命运的一个缩影。这是今年首只清盘的分级基金,业内认为,它拉开了分级基金清盘的序幕。

  对此,6月6日,一位基金经理告诉21世纪经济报道记者,“征求意见稿下来后,有同行已表示要清盘迷你分级基金。”

  “如果发生在我们公司,我们也会选择清盘。”上述基金经理表示,“从对投资者负责的角度来看,如果流动性太差,投资者拿着反而不好,不如清盘。”上述基金经理表示。

  “除非是这类分级基金有很好的标的,比方说生物药分级就值得保留,否则产品规模太小,养他的意义不大。”上述基金经理表示。

  事实上,银华基金曾有机会通过开放永益A的申购来避免清盘,但银华基金最终放弃,选择了清盘,一定程度上相当于主动清盘。

  “公司分级基金如果规模持续很小也不排除会清盘。不过,在做好投资者适当性管理的前提下,分级是个不错的品种。”某华南基金的人士表示。

  “分级基金如果规模小不如清盘,规模还可以的自然还是要留着。”上述基金经理表示,因为分级基金在牛市确实是冲规模的好产品,也适合一般投资者的需求,因为牛市有杠杆需求的,现在还没有合适的其他代替工具。”

  “我们的分级基金目前都会保留下来,公司不考虑把分级基金转换成LOF产品,如果规模小,换成LOF也做大不了,留一个指数LOF没有意义。”上述基金经理表示。

  根据征求意见稿,分级基金基础份额和子份额持有人合计少于1000人或者规模合计低于5000万份,且在10个交易日内未消除的将终止上市。

  对此,平点金基创始人、主编韩平表示,该征求意见稿,跟其他基金比,对分级基金的规定更严格,所以分级基金清盘可能大增。

  缩水13%

  而对分级基金影响很大的《分级基金业务管理指引》,实施一个多月以来,分级基金正面临着大幅缩水。

  Wind数据显示,截至6月6日,一个多月以来分级基金份额由新政前的2667亿份,减少至6月6日的2312亿份,缩水355亿份,降幅达13.32%。

  而其规模也下降较多,据Wind数据统计,截至6月6日分级基金规模为6569亿元,而一季度末分级基金规模为6466亿,二季度以来的两个多月,分级基金规模较一季度末下降103亿,降幅达到了1.5%。

  韩平告诉记者,分级基金下折以后份额肯定是减少了,再加上市场下跌,所以资产规模下降。此外,规模下降的另一个重要原因是新规下,因为必须要亲自到营业部挺麻烦的,好多人没有去营业部去办理业务。而新规设立投资者30万元证券类资产门槛,挡住了原来一直被认为是分级基金的主力。

  分级基金交易量正在下降。韩平表示,“很多分级基金很长一段时间以来已是零成交。”

  “《分级基金业务管理指引》对分级基金确实有影响,从数据看规模在缩水,流动性变差,容易出现折价,然后自然会产生套利赎回。”上述基金经理说。

  对此,一位深圳某基金公司的总监则表示,“缩水也有一部分原因是因为前期市场下跌,一些投资者担心下折赎回。”

  据Wind数据显示,自4月25日以来至5月23日间,富国中证体育产业基金、富国中证移动互联网基金、华安创业板50基金、鹏华中证国防基金、工银瑞信中证传媒基金等5只分级基金发布了分级基金触发下折的公告。

  另有一批分级基金临近触发下折。截至6月6日,转债B级、军工股B、可转债B、传媒业B、网金融B、成长B级、高贝塔B、煤炭B级、泰信400B、转债进取、券商B、1000B等多达12只分级基金即将触发下折。(来源:21世纪经济报道 编辑:王雁伟)

本文标签:分级基金   基金
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