问理财
躺着赚钱的APP

  1. 首页
  2. 保险理财
  3. 资产负债匹配难度加大 又见险企另类投资计划下调收益率

资产负债匹配难度加大 又见险企另类投资计划下调收益率

QQ图片20170413105001.png

  问理财4月13日讯 在上市险企近日公布加大另类投资力度的同时,另类投资计划中的股权计划及债权计划、信托产品等正面临利率压力。在合众人寿2015年年底调整所投的集合资金信托计划贷款利率及受益人预期收益率后,人保系所投资股权投资计划亦将预期年化收益率从7 .2%下调至6 .7%。事实上,在2015年利率下行的情况下,保险资管或保险投资类子公司于2013年及2014年发行的股权及债权计划正承受压力,这类计划的预期收益率高达6%至7%。南都记者昨日统计获悉,从2016年11月至今,因成本控制压力较大,由于目前利率的情况,已有至少3项债权计划的偿债主体提前归还提用的资金及最后一期利率,为此支付数百万至近亿元的赔偿金。南都记者统计了在2017年3月9日至28日公布的多项债权及股权计划,其中有三项低于5%,仅有一项为5%。

  调低收益率以锁定长期项目

  人保财险于昨日发布披露公告称,已就广东(人保)粤东西北振兴发展产业投资基金项目股权投资计划签订2项相关补充协,并于3月29日生效。

  人保财险称,为了更好地调整公司投资资产结构,提高投资资产收益率,于2014年8月11日签署相关协议,认购30亿元该股权项目计划。

  “2015年以来市场利率震荡下行,为防范偿债主体行使合同权利提前还款导致包括本公司在内的投资人面临再投资风险,经与偿债主体协商一致,本投资计划受托管理人将该股权投资计划预期年化收益率从7.2%下调至6.7%”。

  备受关注的是,该项计划期限“9+1+1”年,人保寿险亦投资了该计划。

  这并非首个降低收益率的保险另类投资计划。

  南都记者从合众人寿获悉,合众人寿在2014年购买了北京国际信托有限公司的“创鑫7号集合资产信托计划”和“创鑫9号集合资金信托计划”,总金额46 .97亿元。合众人寿于2015年9月25日召开第四届董事会第十五次会议,审议同意信托计划融资方关于下调贷款利率至7 .8%/年的申请,自2015年9月1日起执行。

  事实上,由于信托计划的贷款利率下调,保险公司的预期收益率亦下降。

  合众人寿对此表示,在利率下行的趋势下,公司若出现巨额现金回流,将面临重新进行投资配置,公司将面临投资收益率、投资期限、融资方信用水平等再投资风险。

  “保险公司通过降低收益率来锁定长期项目的做法无可厚非。在当前国内‘资产荒’得不到有效缓解的形势下,保险公司面对大量的存量资金和新收保费有着寻求更多有效投资渠道的需求,保险公司资产负债匹配难度加大。保险公司此前高收益项目到期后,再投资风险非常明显。”上海一位险资投资经理对南都记者表示。

  已有保险资管债权及股权计划提前还款

  在2015年利率下行的情况下,保险资产管理公司或保险投资类子公司于2013年及2014年发行的股权及债权计划正承受压力,这类计划的预期收益率高达6%至7%。

  南都记者昨日统计获悉,从2016年11月至今,因成本控制压力较大,由于目前利率条件保持的情况,已有至少3项债权计划的偿债主体提前归还提用的资金及最后一期利率,为此支付数百万至近亿元的赔偿金。

  以太平人寿为例。太平人寿于2013年7月认购太平资产发起的太平-石家庄市保障房项目债权投资计划7亿元。根据太平资产与偿债主体就该计划签署的《投资合同》,偿债主体已向太平资产支付赔偿金共计9660万元,根据太平资产就该计划的清算方案及太平人寿就该计划的出资占比50%,提前还款赔偿金中的4200万元将分配给太平人寿,余630万元将作为新增管理费分配给太平资产。根据公开信息,该计划项目期限为8年。不过,该计划在2016年11月25日清盘。事实上,该计划的产品预期收益率为固定利率6 .9%。扣除各类费用后,太平人寿可得的投资收益率为6.6%/年。

  此外,太平人寿于2014年认购太平资产发起的太平-广东公路建设项目债权计划4亿元。根据太平资产与偿债主体签署的《投资合同》,偿债主体已向太平资产支付赔偿金共计1200万元,根据清算方案。事实上,这一项目期限不超过10年。太平人寿在该计划获得的净收益率为5.95%/年。

  在保险债权及股权计划提前还贷的同时,保险资管或险企投资类子公司发起设立的股权及债权计划的预期收益率亦有所降低。

  南都记者统计了在2017年3月9日至28日公布的多项债权及股权计划,其中有三项低于5%,仅有一项为5%。

  甘肃省交通厅债权投资计划的预期投资收益率为4.72%,投资期限为7年。而一项“太平-宁波城投棚户区改造不动产债权计划”的预期投资收益为4.85%/年,预期委托收益率为4 .7%/年。投资期限为5+2年(5年期限到期后经各方协商可延期2年)。保投控发起设立的“人保投控-天津子牙不动产债权投资计划”预期年利率为5%。

  令人关注的是,去年11月的股权计划及债权计划预期收益均普遍在5%以上。其中,人民人寿于2016年11月22日认购由人保资产发起设立的“人保资本-广东顺德创新发展城市建设基金项目股权投资计划”35亿元。年化投资收益率为5.7%。投资期限为9+1+1年。其中投资期5年,退出期4年。(来源:南方都市报 编辑:王雁伟)

本文标签:收益
上一篇:“做大做强”养老基金是养老保险改革的关键
下一篇:新三板5家保险中介发布年报 3家为家族企业
发表评论
问理财通行证 ×
热门标签» more
优秀理财师» 理财问答
今日话题more »
微信公众号
关注问理财官方微信

微信号:asklicai
1. 打开微信添加朋友功能
2. 搜索微信号“asklicai”即可关注