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投资拖累 保险四巨头净利降近四成

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  问理财3月30日讯 伴随新华、太保年报的出炉,五大A股上市保险巨头均交也了年度成绩单。年报显示,受利率下行及资本市场波动等因素,险企净利润均不同程度受到影响,其中国寿、新华、人保和太保净利合计568.08亿元,同比减少近四成,达到37.85%。仅有平安净利逆势增长15%。

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  四险企净利下滑

  3月29日晚间,新华发布的年报数据显示,新华保险去年实现保费收入1125.60亿元,实现新业务价值104.49亿元,同比增长36.4%。实现净利49.43亿元,同比减少42.54%。同时发布年报的太保介绍,实现营业收入 2,670.14 亿元,其中保险业务收入 2,340.18 亿元,同比增长 15.1%。受投资收益下降及准备金折现率变动的影响,净利润为120.57 亿元,同比下降 32.0%。

  据了解,受险资运用投资收益下降因素的主要影响,2016年保险业利润较2015年下降近三成,总额近2000亿元。作为寿险业的“龙头老大”,中国人寿2016年净利润在五大上市险企中降幅最大。年报数据显示,去年国寿实现实现总保费收入达4304.98亿元,同比增长18.3%,归属于母公司股东的净利润191.27亿元,同比减少44.9%,创三年以来新低。2014年和2015年这一数字分别为206.24亿元、373.99亿元。

  平安成为五大上市险企中惟一一家净利润呈现正增长的险企。年报数据显示,平安实现保险业务收入为4695.55亿元,同比增长21.6%;实现归属母公司净利润623.94亿元,同比增长15.1%。相比之下,2013-2015年的净利润增速分别为40.4%、39.5%、38%,中国平安的净利润增速明显放缓。在资本市场不利波动和自然灾害频发的情况下,人保实现保险业务收入4398.74亿元,同比增长13.3%;归属于公司股东净利润由2015年的195.42亿元下降至142.45亿元,同比下降27.1%。

  投资收益瘦身

  2016年行业资金运用收益率为5.66%,比2015年同期下降1.9个百分点。据北京商报记者梳理,在国寿、平安、人保、新华四家险企投资收益率中,仅人保超过行业平均,国寿垫底。

  年报数据显示,国寿总投资收益率从2015年的6.39%降至去年的4.56%;平安总投资收益率为5.3%,同比下降2.5个;新华总投资收益率从2015年的7.5%下滑至5.1%,人保总投资收益率为5.8%,同比下降1.5个百分点。

  从投资收益来看,国寿、人保、平安投资收益下降超两成。2016年年报数据显示,国寿投资收益为1081.51亿元,同比下降22.8%;平安投资收益为1096.78亿元,同比下降20.43%;人保投资收益为330.75亿元,同比下降25.39%。

  对于保险业投资收益下滑,保监会统计信息部调研员、副处长段海洲认为,一方面是由于整体低利率的环境,导致固定收益率产品收益下降;另一方面,资本市场的震荡和低迷状态,导致尤其是股票和证券投资这部分的收益下降超过2000亿元,导致行业整体收益出现了一定程度的下降。

  一位保险业内人士分析称:“在投资端,由于股市的波动,2016年险资的投资收益大幅下滑,预计2017年险资投资收益率有所提升,但不确定性较大,而受到优质资产荒的影响,险资未来可能会继续进行股票投资,但随着监管政策的趋严,投资行为会更加规范。”

  股权投资是重点

  去年以来,A股资本市场上演了此起彼伏的举牌潮,其中险资扮演了极其重要的角色。记者注意到,在险资举牌受限之后,四大保险巨头2016年里几乎没有举牌动作,均以稳健投资为主。

  为业界所关注的是,国寿在去年将广发银行收入囊中。但如何利用好广发银行第一大股东的优势地位,中国人寿总裁林岱仁就表示:“将与广发银行增强资源整合的广度、深度,相互促进发展,打造线上线下金融生态圈,此外,广发银行代理中国人寿的银保期交业务保费增速超过360%。”

  而平安得益于提前布局配置优质固定收益资产、优先股,动态配置权益资产,该公司净投资收益率为6.0%,同比上升0.2个百分点。平安在年报中披露,由于固定收益类投资利息收入和权益投资分红收入增加,平安保险资金投资组合的净投资收益同比增长23.9%。从投资时间和收益率上看,平安投资的另类资产主要集中在2013年、2014年,很好地把握了前几年优质项目大量供给的黄金时期,这部分资产的平均收益率较高,未来将为保险资金提供稳定的收益。

  北京商报记者注意到,自2012监管险资放松以来,各大险企在股权投资上加大了力度。据了解,中国人寿在非上市股权投资上除了大举买入广发银行,还有杭州银行,中国银联的股份,中国平安入住上海家化,投资京沪高铁、太长高速,中国太保则投资杭州银行、上海农商行。

  不动产投资受偏爱

  目前来看,另类投资已成为险资普遍钟爱的对象,行业整体投资占比超过了四成。这其中,有很多一部分为不动产投资。

  截至2016年底,中国平安保险资金投资性不动产占比为2.2%。平安首席投资官陈德贤对媒体透露:“以租金收益为主的商业写字楼和工业物流是目前中国平安关注的重点。截至2016年底,中国平安海外投资总额约占6%,目前海外投资中的近九成资金投向了资本市场。平安仍将维持在固定收益类产品上的投资占比。在权益类投资方面,将以股票为主,除了过去强调的低估值、高分红的蓝筹股之外,健康医疗、个人消费和新科技方面将成为公司优先选择的板块。”

  就业绩超四成的下滑问题及未来投资策略,国寿副总裁赵立军表示:主要是受资本市场波动的影响。中国人寿一直坚持稳健投资的理念,资产配置上仍是以固收为主。固收的投资方面会抓住利率抬升的机会配置固收类的投资,最重要的是会加大另类和非标投资,这方面的投资占比不是很高也是拉低整体收益的主要原因之一。

  值得一提的是,截至2016年底,国寿不动产资产管理规模已突破千亿。据了解,国寿去年不断推进境外境内的投资项目。境外配置包括全球股票、多重资产组合,欧洲股票组合,多只私募股权、不动产基金,曼哈顿美国大道1285号写字楼,伦敦金融城Aldgatetower,美国精选服务型酒店资产包,美国仓储物流资产包等等,境内亦投资了44个市场化委托组合,中石化川气东送项目,国寿大健康基金,京津苏琼四地养老养生,上海世纪汇项目,大悦城资产包等。(来源:北京商报 编辑:王雁伟)

本文标签:保险
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