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区域银行转型有道 资本逐利上市城商、农商行

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  问理财3月7日讯 6日沪深两市开盘后,次新银行股直线拉升,无锡银行、常熟银行、吴江银行等均走强。而以城商行、农商行为代表的次新银行股自2月以来连续成为市场热点,引发外界对区域性银行的热议。普益标准日前发布研报指出,区域性银行虽没有大型银行的实力,但其存在与发展具备政策、客户、体制等独特优势,转型呈现良好的发展势头。

  A股上市农商行2月涨幅巨大

  2月以来,以江阴银行为代表的的A股上市农商行涨势喜人,蓝鲸银行频道此前也对该行连续多日涨停做过报道。以江阴银行为例,春节前最后一个交易日(1月26日),该行收盘报9.91元/股。节后,该行最高涨至21.45元/股,涨幅高达116.45%。


  还值得注意的是,张家港行1月26日收盘报7.61元/股,节后最高涨至23.38元/股。虽然该行一度被称为“最不赚钱的新股”,但在2月6日首次开板后气势如虹,涨幅最高达207.23%。同一时期,无锡银行最高涨53.60%,常熟银行最高涨45.87%,吴江银行最高涨43.60%。

  对于银行新股涨幅惊人的原因,《北京商报》报道,银行是相对安全的优质资产,且具有次新、小盘股属性。证券业资深策略师梁玉锋评价道,“没有什么题材热点的‘防御中进攻性的’银行落到了主力的法眼中,所以出现了资金抱团炒作以江阴银行为龙头的银行次新股”。

  蓝鲸银行频道此前报道,据江阴银行2月16日收获“五连板”后的龙虎榜数据显示,行情由游资启动,并非大资金。一般而言,银行、券商等权重股,绝非一般资金可以撼动。从江阴银行操作手法上来看,游资当时“进攻”的都是流通盘非常小的次新银行股。


  与此同时,高利润额是银行业独有的“护城河”。《北京商报》报道,新上市银行仍有不小的发展空间。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为,虽然当前银行业净利润增长势头减缓,甚至负增长,但实体经济已经持续亏损了好几年,银行利润从绝对值来看还是正的,且非常庞大。

  “尤其是一些小银行,还有不小的增长空间,相比制造业等行业,银行的盈利可观,对投资者有较强的吸引力,因此也能够在资本市场有亮眼表现”,他说道。

  而相比于上市农商行的突出表现,上市城商行则稍逊一筹。蓝鲸银行频道发现,节后,4家新上市城商行在涨幅上虽然不及农商行优异,但总体呈上升趋势。其中,今年2月3日至今,上海银行最高涨幅达8%、江苏银行最高涨11.57%、贵阳银行最高涨14.82%、杭州银行最高涨15.63%,宁波银行(002142,股吧)、南京银行(601009,股吧)、北京银行(601169,股吧)最高涨幅则分别为6.82%、8.88%、1.49%。


  业绩方面,2016年,资产总额居首的上海银行净利润仍保持两位数增长,达10.08%;宁波银行净利润涨幅最高,达19.35%;贵阳银行营业收入增速达31.38%,净利润同比增长14.15%;江苏银行净利润同比增长11.73%。而杭州银行至今仍未公布2016年度业绩快报,是2016年上市的银行中唯一一家未公布业绩快报的银行。

  “1月中旬开始,上市银行陆续公布的业绩快报整体上没有低于预期,资产质量略好于市场预期,延续改善态势。另一方面,1月底银监会公布的商业银行不良数据也好于市场预期,对估值形成支撑”,国金证券(600109,股吧)分析师刘志平说。

  而随着利率水平回升,银行净息差将有提高。民生证券认为,2017年银行盈利改善,随着利率水平回升,银行净息差将有提高;而稳健中性货币政策下,资金供求关系的改变将缓解资产荒,提高资产定价水平。此外,宏观经济的小幅改善也将缓解银行资产质量压力。

  区域性银行享政策、客户等优势

  普益标准日前发布研报指出,“区域性银行虽然没有四大行和股份行的财力,也没有外资行的背景,但其存在与发展有其自身特有的优势”。

  研报分析,区域性银行享有政策、客户和体制等三大优势。其中,区域性银行的最大优势是地方财政,具有地方政府对其的政策倾斜优势。而就客户优势而言,区域性银行可以依靠地缘认同,争取更高的顾客忠诚度,持续专注自己的特长,逐步培养忠诚的目标客户群。

  此外,区域性银行大多实行一级法人体制,其结构较为扁平化,对市场变化反应迅速,经营机制更为灵活多样。对于信贷资金的投向上,区域性银行自主性更强,坚持以效益为中心的原则,“只要有产品、有效益、有市场,不论企业规模大小,都一视同仁,并予以积极支持”。


  “从区域性银行税后利润来看,2008-2013年间,我国农商行的税后利润增速较快,年均复合增长率高达70.99%”。银监会数据显示,2013年,农商行的税后利润为1070.10亿元,同比增长36.70%。而自2014年以来,税后利润增速开始放缓,2015年税后利润仅同比增长7.55%。

  城商行情况亦是如此。自2014年开始,城商行增速下滑,发展拐点显现,息差收窄,利润增长承压。普益标准在研报中提到,“2015年存款利率放开使存款竞争进一步加剧,更多转向价格竞争,同时,处于利率下行周期中的资产利率持续下滑,导致商业银行的净息差持续收窄”。


  而就区域性银行风险而言,首在不良贷款率。截至发稿,A股上市农商行2016年末不良率涨跌不一。其中,常熟银行、吴江银行不良率分别较2016年初下降0.03、0.16个百分点;无锡银行、江阴银行不良率分别较报告期初上升0.22、0.24个百分点;张家港行不良率1.96%,与2016年初相同。


  城商行方面,就已经公布数据的4家银行来看,不良率总体呈下降趋势。其中,宁波银行不良率最低,为0.91%,较2016年初下降0.01个百分点;上海银行居次席,不良率较2016年初下降0.02个百分点,为1.17%;贵阳银行不良率为1.42%,较2016年初下降0.06个百分点;江苏银行不良率为1.43%,与2016年初相同。


  银监会统计数据显示,城商行不良贷款余额在2005年到2010年逐年减小,并在2010年达到最低的326亿元,随后在2011年到2015年中逐年升高。而农商行在2005年到2015年整体呈上升趋势。相比于城商行,在2010年以及之前,城商行的不良贷款余额大于农商行。


  但从不良率来看,城商行和农商行的不良贷款比例从2005年到2015年以来一直呈下降趋势。从信用风险管理能力来看,城商行明显强于农商行,在2005年城商行的不良贷款比例是大于农商行的,但在后来的年份中城商行不良贷款比例都要低于农商行。


  作为一项重要的监管指标,拨备覆盖率在城商行和农商行中虽然总体呈下降趋势,但二者的下降幅度均小于国有商业银行。具体数据上,2014年一季度到2016年三季度,城商行从290.02%下降到218.48%,而农商行则从257.69%下降到183.92%。

  普益标准指出,城商行拨备覆盖率一直以来均大于农商行,可见在风险的防范上城商行更为审慎。但是无论城商行还是农商行在拨备覆盖率是大于监管的最低水平的,能够在面对风险时有足够的缓冲。

  城商行需大胆改革,农商行应加强风控

  据证监会披露数据显示,目前不仅有13家银行已递交A股上市申请,还有超30家中小区域性银行通过在当地证监局辅导备案,或者通过股东大会决议、招聘中介机构等方式透露上市意图。

  其中,盛京银行、兰州银行、青岛农商行、苏州银行、青岛银行及郑州银行拟于深交所中小板上市;哈尔滨银行、徽商银行、威海市商业银行、西安银行、长沙银行、浙江绍兴瑞丰农商行、江苏紫金农商行则计划在上交所挂牌。

  自1995年6月首家城商行——深圳城市合作银行成立以来,我国城商行已通过重组改制、引进战投、跨区域发展、综合化经营以及上市等举措,发展成为国有商业银行、股份制商业银行之外重要的银行群体。

  普益标准研报提出,城商行应立足自身区位和资源,不再一味追求做大做强。与其陷入与国有大型商业银行争抢大型企业贷款的“漩涡”中,不如避开同质化竞争,努力打造面对小微企业的小微贷款,提高自身竞争力。

  与之相辅的,是在制度上大胆改革。城商行管理模式可从粗放式向流程银行管理模式转型,推行扁平化管理,提高管理效率,实现前中后台分离,运用最新科技满足用户需求,提高响应速度。

  其次,城商行风险管控模式可向全面风险管理模式转型。首先在城商行的发展中建立科学的风险理念和合规文化,使得银行各个岗位、各个环节都有着稳健的价值取向。其次在足够的技术支撑下构建高效的风险管理体系。

  最后,城商行可与银行、非银行金融机构以及企业建立战略联盟,跨区域经营模式从高成本消耗向低成本消耗模式转型。

  而对于农商行未来的转型发展,研报提出,除对业务结构进行探索外,还应建立有效的风险防御控制系统。“建立一套全覆盖且政策完善的风险管理制度,增强风险控制管理工作能力,将整个业务活动区域的风险纳入控制管理系统,有效的进行风险审计、风险监督、风险管理等工作,从而为农商行的未来发展奠定坚实的基础”。

  同时显而易见的是,由于农商行区位问题,增强员工队伍转型效率也亟待解决。建设并发展人才是一大难题,农商行可以建立一套吸引人才的管理模式,形成成熟的晋升通道,让人才留下来。(来源:蓝鲸新闻 编辑:王雁伟)

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