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保监会警示险资运用风险:个别险企非理性举牌问题突出

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  问理财2月10日讯 2月8日,由保监会举办的“保险资金运用贯彻落实全国保险监管工作会议精神专题培训会议”在广州召开,保监会副主席陈文辉出席并发表讲话。

  会上,陈文辉肯定了近几年来保险资金的发展,并表示险资已成为支持经济发展的重要力量。不过,随着行业的快速发展和整个大投资环境的变化,险资运用又出现了新的问题,在内外双重因素的夹击下,险资运用的风险日益突出。

  “2017年可能是保险资金运用非常困难的一年。”陈文辉认为,保险资金外部投资环境正在持续恶化,由此引起的流动性风险和投资压力也在增加。本着“放开前端、管住后端”的要求,保监会将从公司治理、监管规则完善等方面继续从严监管,防范行业发生系统性区域性风险。

  有此次会议参会险企人士对《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示,监管层特别提到了境外投资和激进经营的问题,并希望相关企业进行反思并改正。

  ●内部:激进经营和激进投资等问题突出

  自2012年监管层推进保险资金运用市场化改革、放开保险资金投资渠道之后,保险的资金运用得到了长足发展。陈文辉表示,保险资金运用规模快速增长、资产配置结构不断优化、投资收益稳步提高、资产风险总体可控、投资能力大幅提升,使得保险资金已成为我国经济发展的一支重要力量。

  保监会数据显示,截至2016年11月底,保险资金运用余额达13.12万亿元。不过,随着行业资金规模的扩大,保险资金运用领域也出现了一些新情况。

  陈文辉指出,当前金融领域风险积聚,个别保险机构暴露出一些新问题,严重影响了保险行业的长期健康发展,需要全行业对这些问题认真深刻反思,举一反三,汲取教训,避免重蹈覆辙。主要问题包括:非理性举牌、与一致行动人非友好投资、跨境跨领域大额投资和并购、激进经营和激进投资、产品多层嵌套和监管套利等问题。

  “究其原因,主要集中在三个方面。”陈文辉表示,一是思想认识不到位是根源。个别机构缺乏对金融规律、保险规律和保险资金运用规律的正确认识;二是公司治理缺陷是先天基因,个别机构公司治理形同虚设,缺乏对大股东的有效制衡,职业经理人履职不到位;三是行业竞争压力和低利率环境是外部因素,个别中小保险公司急功近利,贪快求全,片面追求规模和利润。此外,我国现行法律法规、监管制度、交易规则等还不健全,也为其提供了可乘之机。

  前述参会险企内部人士对《每日经济新闻》记者表示,监管特别提到了境外投资和激进经营的问题,并希望相关企业进行反思并改正。“有的公司做境外投资,就像闯进了糖果店的小男孩。”陈文辉比喻,“海外投资不能盲目投资,应该态度积极,行动谨慎。”

  此前,《每日经济新闻》记者在跟业内人士交流时获悉,自去年下半年以来,监管层对于海外投资项目的审批就十分谨慎,甚至否决了一些大额的境外投资项目。

  ●外部:利率持续走低致投资压力凸显

  除了险企自身存在对风险认识不足的问题外,外部宏观投资环境的恶化也正让保险资金的投资压力越来越大。

  “当前,国际政治经济形势错综复杂,不确定性显著增加,保险业长期经营的特性决定了行业发展需要相对确定的外部环境,因此在不确定性增多的外部环境下,保险行业以及保险资金运用面临的风险隐患和问题日益增多,防风险的任务非常重且十分迫切。”陈文辉在近期的一篇署名文章中亦认为,全球经济进入缓慢增长周期,低利率甚至负利率或成为常态。

  在此环境下,保险行业资产端和负债端之间的矛盾日益凸显。

  “低利率环境给保险行业和保险资金运用带来了现实挑战,特别是长期寿险,利率下行时面临更大的挑战和压力。”陈文辉在文中指出,总体看,保险行业资产负债匹配整体呈现“长负债、短资产”的特点,在长期低利率的环境下,每年新增保险资金投资,以及大量资产到期资金再投资的需求很大,保险公司特别是寿险公司配置压力巨大,其中蕴含较大的风险隐患。

  此外,国内信用违约风险明显上升,也导致保险资金投资组合信用风险敞口加大。据悉,保险资金约80%资产配置于信用类资产,如企业债券、基础设施以及信托产品等,投资渗透率高,面临的信用风险上升。陈文辉撰文指出,在资产荒背景下,保险机构为获取更高收益,不得不提升风险容忍度,加大对高风险高收益资产配置力度,配置更多的高收益债券、债权和信托等,导致投资组合的信用风险敞口提升。

  由此,陈文辉认为,2017年可能是保险资金运用非常困难的一年,保险资金运用面临利差损风险和再投资风险。而部分中小保险公司的短期流动性风险更需要引起高度关注。

  ●监管:继续把“防范风险”放到工作首位

  在内外双重因素的作用下,保险资金运用正面临着前所未有的压力。作为监管层,保监会也在反思问题,创新监管。

  陈文辉指出,2017年及今后一段时期,保险资金运用监管工作将牢牢把握“保险业姓保、保监会姓监”定位,扎实推进保险业防控风险、服务大局、改革发展三大战略,切实把“防范风险和强化监管”作为重中之重,坚决处置存在的风险隐患、撤销不符合条件的投资能力备案、处罚违规机构、问责投资责任人,坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。

  例如,支持稳健规范的机构拓展业务,限制或取消高风险保险机构的有关业务,把差异化监管和分类监管落到实处;从严规范保险资金关联交易行为,从严加强投资能力管理,从严把关产品注册、从严问责和处罚等。

  陈文辉在前述署名文章中亦表示,监管正在制定一系列监管规则,完善监管体系。如在健全公司治理和资金运用内部控制的规则层面,将修订完善《保险资金运用管理暂行办法》、《保险资产管理公司暂行办法》。在前期一个总指引和三个应用指引的基础上,研究制定针对股权投资、不动产投资、金融产品等内部控制应用指引。

  此外,在推动落实保险机构资产负债管理和监管方面,将研究制订资产负债管理监管政策措施的路线图和时间表,明确能力标准,推进公司从制度、组织、人员、技术、系统等方面加强能力建设,定期评估执行情况。评估结果将与保险机构资金运用业务试点、投资比例、投资能力挂钩。研究推进分账户监管,根据保险资金不同的负债属性,从账户层面制定资产负债管理政策,从根本上实现资产负债精细化监管。

  陈文辉表示,未来一个时期,将继续按照“放开前端、管住后端”的要求,坚持保险资金运用审慎稳健的原则,切实把防风险放在监管工作突出位置,同时持续深化保险资金运用市场化改革,并加快转变监管方式,不断创新监管思维和监管手段,守住风险底线,促进保险资金运用持续健康发展。

  会上,陈文辉还对险企提出要求,希望险企把防范风险放在工作首位,一是切实增强风险意识,专注主业,回归本源,充分认识到防范风险的极端重要性;二是切实增强责任意识,对于风险问题要保持高度警惕和敏感,及时发现和防控风险;三是切实增强底线意识,牢牢守住制度红线和风险底线。(来源:每日经济新闻 编辑:王雁伟)

本文标签:举牌   保监会   风险
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