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“坐4望5” 银行理财产品年末收益“翘尾”

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  问理财12月27日讯 “近段时间银行理财产品的收益确实爬升得较快,到目前已上涨了50个基点左右”,某股份制银行财富管理部负责人昨天告诉南都记者。

  2016年即将翻篇,银行理财产品的年末“翘尾效应”开始显现。临近岁末,各家银行纷纷上调了银行理财产品的收益率。11月银行理财产品预期收益率普遍低于4%,而进入12月以后,大多银行理财产品的预期年化收益已经达到4 .5%左右。不仅如此,南都记者还注意到,理财产品收益出现长短期“倒挂”。对此,融360理财分析师刘银平认为,年末资金紧张系近期翘尾行情和收益倒挂的主要原因,预计随着银根缓解,收益将回落,建议闲置资金提前锁定收益。

  原因:资金面紧张、揽储压力上升

  据南都记者统计发现,近期在售的银行理财产品预期收益4.5%已成常态,5%左右产品也不在少数,部分国有银行发行的理财产品甚至达到了两位数的高收益。

  从产品投资标的来看,挂钩A股指数表现的结构性理财产品收益靠前。目前在售的理财产品收益率最高的是交通银行2016年“得利宝私银慧享”,该款产品挂钩沪深300指数,本周最高预期年化收益率大幅提升至14.6%。但这类产品往往与黄金及股指挂钩,博的是短期行情,能否达到预期收益仍存较大不确定性。

  对此,某股份制银行财富管理部负责人向南都记者表示,其原因除了年底市场资金面紧张以及银行揽储压力上升以外,近期银行间市场1-3个月的跨年拆借利率急剧上升,银行发行较高收益的理财产品也是随行就市。此外,银行提高理财产品的收益率也是为了守住资金规模,主动占领市场。

  另一家股份制银行广州分行财富管理部负责人表示,一方面是因为因理财产品的投资端获得更高收益,特别是固收收益的提高为银行理财带来了20-30个基点的收益,而银行在托管、运营成本上也有一部分让利;另一方面,从客户端来看,银行发行理财并不只是为了赚钱,也是为了满足客户需求从而吸引客户。

  特点:收益现长短期“倒挂”

  值得注意的是,银行理财产品收益率出现明显的长短期“倒挂”,即1-3个月期限理财产品的预期收益率竟然比长期理财产品高。

  可以佐证的是,据兴业证券统计,12月第三周发行的理财产品中,两个月期限的产品预期年化收益率最高为4.04%,同时涨幅最大。其余期限预期年化收益率分别为1周3 .17%,两周3.23%,1个月3.97%,3个月4.05%,4个月3.98%,6个月4.02%,9个月3.88%,1年期4.03%。

  对此,融360理财分析师刘银平向南都记者分析,收益倒挂原因在于年底市场流动性收紧以及年末考核压力,因此银行在年底提高理财产品收益来吸揽资金。但是这种资金荒并非长期的,春节之后资金紧张的局面有望缓解,因此有银行专门发售短期高收益产品,从而产生收益率倒挂的现象。

  然而,南都记者在梳理银行理财产品收益与期限情况时注意到,早在11月国有银行、股份行的固定收益型理财产品已出现倒挂迹象。据普益标准监测数据显示,11月国有银行共发行保本型理财产品444款,其中,3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.45%,3个月至6个月者为3.31%,6个月至12个月者为3.07%。

  提醒:投向债市产品有风险

  那么,这波年末翘尾行情还将持续多久?对于接下来理财产品收益率的走势,上述负责人表示,接下来到春节前后,银行理财产品的收益都会保持在现阶段的均衡水平,上下浮动不会超过20个基点。普益标准研究员魏骥遥也表示,预计2017年在资产荒与资金荒的共同作用下,以预期收益型产品为主的理财业务增速将大幅放缓,净值型产品成为打破刚兑的新希望。

  投资者是否应趁此时机入市以锁定收益呢?刘银平认为,这波收益“年末翘尾”的行情结束之后,可能会略微回落。“如果是降息通道之中,还可以提前锁定高收益,但是2017年收益下降空间非常有限,所以投资者应该重点放在自己对资金流动性要求方面。”

  普益标准研究员丘剑军还提醒,近期购买理财产品应注意产品投资标的,特别是注意债市波动风险,谨慎选择挂钩债券类产品。(来源:南方都市报 编辑:王雁伟)

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