问理财
躺着赚钱的APP

  1. 首页
  2. 基金理财
  3. “非标”转向主动管理业务 基金子公司发展ABS不易

“非标”转向主动管理业务 基金子公司发展ABS不易

QQ图片20161107132834.png

  问理财11月7日讯 强制“降杠杆”使得基金子公司不得不收缩其通道业务,“非标”转向主动管理业务,而曾被寄予厚望的资产证券化(ABS)业务则因为种种原因始终难以发展壮大。

  “非标”转向主动管理业务

  除了证券市场的投资机会,公募基金以及基金子公司也在“非标”市场积极展现其主动管理能力。

  自2013年开始,企业年金基金投资范围在第11号令第四十七条规定的金融产品之外,增加商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货 .

  由于年金的特殊性,资管机构多投资在低风险领域。据中国基金报记者了解,部分公募基金管理的企业年金正在“非标”领域大展拳脚。

  北京某大型公募称:“从大的资管角度看,我们已经通过非标、标准化产品在不同的金融工具和衍生品中寻找收益和风险的互换。旗下产品已经包含了投资选择权,并在养老金的管理中体现了固定加浮动再加股权投资选择权的搭配,做完了固定投资产品之后,投资选择权会在明年转化成‘非标’产品,将投资选择权进行交易。”

  此外,港股作为投资洼地,随着沪港深的开通,越来越多的大陆资金涌入到香港市场。南方某基金子公司通过定制场外期权保证组合的流动性,因此被定义为“非标”产品,放到子公司中进行运作。

  基金子公司发展ABS不易

  ABS有助于企业盘活存量,提高流动性,提升资产负债管理能力,优化财务状况进而降低实体经济融资成本。自2014年9月中国证监会发布相关政策,将ABS业务管理人范围由证券公司扩展至基金子公司后,基金子公司便纷纷布局。

  不过,对于多数基金子公司而言,发展ABS并不容易,市场不成熟、人才缺乏、可证券化资产稀缺是制约其发展的重要原因。

  北京一位基金子公司人士表示,ABS的核心是基础资产,好的资产非常抢手,谁会绕个弯通过ABS放出去?而不好的资产风险又大。

  基金子公司的ABS人才缺乏,多数已开展的ABS业务只是通道业务。一家银行系基金子公司表示,未来公司将重点开展两融收益权、租赁资产、收费权、保理等ABS业务,以成立多个专业小组将ABS业务进行标准化、高效处理。

  深圳一家以主动管理见长的基金子公司人士表示,目前该公司还在与股东方探讨产融结合、投贷联动等领域的新机遇 ,从多角度介入ABS业务。

  据了解,国内在ABS领域拓展金额最大的规模也仅为百亿。考虑到买方市场“资产荒”与企业端的降杠杆需求仍在,未来ABS仍将是一个万亿级别的市场,机构对其依旧抱有较高的预期。(来源:中国基金报  编辑:王雁伟)

本文标签:基金
上一篇:私募哭晕:办法用尽无功而返资质不够 投顾业务停摆
下一篇:一天暴涨177% 还能不能买到这样的基金?
发表评论
问理财通行证 ×
热门标签» more
优秀理财师» 理财问答
今日话题more »
微信公众号
关注问理财官方微信

微信号:asklicai
1. 打开微信添加朋友功能
2. 搜索微信号“asklicai”即可关注