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中融人寿举牌三公司浮亏超3亿 偿付能力不足炒股被限

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        问理财3月2日讯  去年底因接连举牌三家上市公司而备受关注的险企中融人寿,最近在股票投资上“跌了跤”。保监会2月25日发布的监管函称,因在2015年连续两个季度的偿付能力不足,责令中融人寿不得增加股票投资。

  新京报记者发现,中融人寿去年在二级市场扫货的过程中,“高收益”的万能险是重要的资金来源,这无形中对其偿付能力提出更高要求。而目前其举牌三家公司已浮亏超3亿元。

  中融人寿的当务之急是补充偿付能力,公司相关负责人称正在积极推进增资扩股工作。

  连续两季偿付能力不达标

  在保监会的监管函中,因偿付能力充足率连续两个季度末没有达标,中融人寿被打上“偿付能力不足类公司”的标签,并被责令即日起不得增加股票投资。

  保监会披露的数据显示,中融人寿2015年3季度末和4季度末偿付能力充足率仅达到-115.95%和74.62%。

  据业内人士介绍,“偿付能力充足率”即保险公司的实际资本与最低资本的比率,是保险公司偿还债务能力的重要指标。该比率越大表明保险公司的偿付能力越强,而保险公司最大的债务偿还对象就是签订了保险合同的投保者。

  按照保监会的规定,保险公司偿付能力充足率达到150%以上的,可以按规定正常开展股票投资;而偿付能力充足率连续两个季度低于100%的,不得增加股票投资。

  这不是中融人寿因偿付能力问题第一次受到监管层注意。2015年9月份,中融人寿曾因虚增公司偿付能力被罚50万元,时任董事长与财务负责人也均受到处罚。

  保监会同时表示,中融人寿需采取有效应对和控制措施,在偿付能力符合监管规定并经保监会同意后,方可开展新增股票投资业务。

  举牌三公司浮亏超3亿

  在被保监会点名不得增加股票投资前,中融人寿正是因为在二级市场“疯狂扫货”而受关注。不过据新京报记者计算,去年12月份中融人寿举牌三家公司目前浮亏已超过3亿元。

  中融人寿曾在去年12月份举牌真视通、天孚通信、鹏辉能源三家上市公司,交易均价依次为102.46元、96.19元、103.61元,累计举牌耗资达到12.03亿元。举牌后的中融人寿在公告中均表示,不排除在未来12个月内继续增持。

  2015年末,以前海人寿、安邦保险为代表的险企新贵们在二级市场掀起一轮“举牌潮”,中融人寿也加入其中。但在中融人寿举牌之后,股市大跌,截至2016年3月1日收盘,真视通、天孚通信、鹏辉能源的股价分别为69.92元、65.72元、82.22元。

  权益变动报告书显示,中融人寿分别持有真视通、天孚通信、鹏辉能源400万股、371.71万股和420万股,按照昨日收盘价计算,中融人寿已浮亏超过3亿元。

  据新京报记者粗略统计,除了上述三家公司,截至2015年9月30日,中融人寿持股比例超过1%的上市公司还包括开尔新材、猛狮科技、美晨科技、三五互联以及重庆路桥等。

  万能险为举牌“输送炮弹”

  中融人寿的举牌资金,除了一小部分自有资金,主要来源为保险责任准备金,当中很大一部分便是出自万能险账户。

  保监会数据显示,中融人寿2015年1-9月的原保险保费收入约为34.4亿元,而保户投资款新增交费远超前者,达到109.26亿元。一位保险行业精算师表示,保户投资款新增交费是反映万能险保费的主要指标。

  新京报记者从中融人寿官网看到,其目前产品数量最多的便是万能型理财险。在售的5种万能险历史年化结算利率均在6.6%以上。

  不过,万能险产品也对偿付能力提出更高的要求,需要更多的资本补充进来。一位保险学者表示,偿付能力跟险种有关。主推万能险等投资型的险种,对偿付能力要求会高一些。简单地说,就是同样规模的保费,投资型险种对保险公司的资本金要求更高。

  该精算师向新京报记者表示,以高利率的万能险来吸取资金,并依托资产驱动负债是许多中小险企的运作模式。“保险业务越多,负债便越多。险企会用准备金进行权益类投资,以期赚取更多收益。但其中资产错配的风险也比较大,遇到股市下跌,就会雪上加霜。”

  北京工商大学保险系副主任宁威表示,影响保险公司偿付能力充足率的原因有很多,其中包括投资收益率、责任准备金以及投资比例的变化等。当市场产生变动的时候,各资产价值产生变化,所以保险公司的投资比例也会相应变化,可能会对偿付能力产生巨大消耗。举牌浮亏会对险企偿付能力产生负面影响。

  中融人寿拟推进增资扩股

  被叫停新增股票投资后,中融人寿的当务之急是如何弥补偿付能力的不足。中融人寿相关负责人表示,“为提升偿付能力充足率,我司正在积极推进增资扩股工作。”

  公开资料显示,中融人寿于2010年3月经保监会批准成立,注册资本5亿元。清华控股有限公司与联合铜箔(惠州)有限公司均占20%的股权份额,为并列第一大股东,实际控制人为清华大学、陈立志。

  中融人寿原董事长陈远的母校便是清华大学,由其创立的中融人寿也与“清华系”渊源颇深。2015年9月清华控股受让同属“清华系”的启迪控股持有的4400万股,持股比例达到20%。

  有业内人士猜测,意在布局金融全牌照的“清华系”与中天城投或将令中融人寿的增资计划添加戏码。中融人寿相关负责人向新京报记者证实,“清华控股明确表示将参与我司本次增资,以支持公司发展。”但对外界传言的中天城投也希望与其他股东进行洽谈,该负责人没有直接回应。

  一位非银金融行业分析师表示,整体上来看,保监会对中融人寿限制股票投资的处罚影响偏中性。“短期来看,可能会造成投资收益率的下降,但目前的股市波动也比较大;长期来看,中融人寿肯定会通过增资走出困境。如果偿付能力没有改善,保监会还会采取要求更换股东等措施。”(来源:新京报)

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