问理财
躺着赚钱的APP

  1. 首页
  2. 银行理财
  3. 黑天鹅隐现:农行曝39亿票据案 机构忙自查

黑天鹅隐现:农行曝39亿票据案 机构忙自查

0a2.jpg

  问理财1月25日讯  对于A股而言,农行曝出的39亿元票据大案,是否只是冰山一角?

  “银行间票据买卖经常不验票——只要能还上,里面封的就是传家宝;要是还不上,打开就是一包垃圾。”这是一位网友对近日媒体曝出的农业银行39亿元票据案的感受。这个评价或许并不准确,但1月23日,农业银行发布公告称,票据买入返售业务发生重大风险事件,涉及金额39.15亿元,这在一定程度上证实了此前媒体的报道。

  “2015年股市向好时,很多资金借道票据融资非法进入股市,但股市大幅波动导致钱拿不回来了,农行这次曝出的事情在银行体系内应该不是个案。”一位要求匿名的金融界业内人士向《每日经济新闻》记者表示。这对于本已伤痕累累的A股而言,会不会是又一只“黑天鹅”?这样的“裸泳者”在A股市场还有多少?

  也有券商分析指出,票据资金流入股票市场的规模应该相对有限,应不会对股票市场造成过大影响,但农行票据案的影响值得观察。

  机构排查存量业务

  1月23日,农业银行突发公告称,“近日,本行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件。经核查,涉及风险金额为39.15亿元。目前,公安机关已立案侦查。本行正积极配合侦办工作,加强与相关机构沟通协调,最大限度保证资金安全。”

  据报道,案件的大致脉络是,农行北京分行与某银行进行银行承兑汇票转贴现业务。在回购到期前,票据应存放在农行北京分行的保险柜里,不得转出。但实际情况是,票据在回购到期前,就被某重庆票据中介提前取出,与另外一家银行进行了回购贴现交易,而资金并未回到农行北京分行的账上,而是非法进入了股市。“农行北京分行保险柜中的票据则被换成了报纸。”一位接近农行北京分行的人士表示。

  据一位银行业人士介绍,在2015年6月底的股市大调整之前,很多资金借道票据融资进入股市。这些票据没有真实贸易背景,相当于打白条。股市大幅调整之后,这些资金出现大笔亏损。这一现象在江浙一带非常普遍,窟窿非常大。“农行这次曝出的39亿,只不过是冰山一角。”该人士表示。

  “此案已引起高层重视。在节前市场资金短缺的背景下,这无疑加剧了市场流动性紧张,对A股存在利空影响。”经济学家宋清辉在接受《每日经济新闻》记者采访时指出。

  事实上,监管层在2015年底已加大对票据业务的风险管控。2015年底,银监会下发《关于票据业务风险提示的通知》(以下简称“203号文”)称,按照2015年现场检查计划,各银监局分别对辖内部分银行业金融机构2015年上半年票据业务进行了现场检查。检查发现,相关银行业金融机构在办理票据业务中均不同程度存在不审慎行为。

  “203号文”提到,(上述不审慎行为)包括“银行与票据中介联手,违规交易,扰乱市场秩序。部分银行业金融机构与中介合作,离行离柜大量办理无真实贸易背景的票据贴现,非法牟利”“创新票据代理规避监管要求。部分银行业金融机构通过同业代理转贴现、抽屉协议,隐匿信贷资产规模;委托中介机构办理票据业务,甚至出租、出借账户和印鉴”等七大风险现象。

  文件发出后,多家大行进行紧急自查,并暂停了部分票据业务操作。据悉,除农行外,目前几大行和做市商也开始排查存量业务,严控中介票据。

  大案后往往有大整顿

  “按过往情况来看,凡是金融大案所牵涉的资金违规流入股市后,金融系统都会大力清查类似资金,清查过程漫长而又痛苦,也令相关资金犹如惊弓之鸟,往往选择从股市抽身,不排除近期A股的调整也与此相关。农行票据案后,银行系统会不会来一场大清理?对A股、流动性会产生何种影响均值得关注。”上海本地某私募基金经理向《每日经济新闻》记者表示。

  著名财经作家李德林评论称,历史是一面镜子,资金大案对于A股的影响不言而喻。2007年那一轮牛市之前的漫长熊市,就跟整个金融系统清查资金有关。2002年9月,华夏证券上海一家营业部总经理被人灭门,命案背后的违规国债回购大案浮出水面。整个证券系统开始清查国债回购问题,最后扩大到所有委托理财资金。庄家们只有抛售股票应对清查,以德隆系为首的庄家因此崩盘。

  “牛市是狂欢的盛宴,熊市是裸泳的末日。农行票据案只是A股清理裸泳者的一个开始。问题的关键是,在清理了各种杠杆资金后,杠杆背后还有多少交易?历史是有记忆的,金融系统清理垃圾需要一个过程,A股需要一个干净的未来。”李德林表示。

  据记者观察,在春节前后市场资金短缺及农行票据案的影响下,近日票据市场利率持续走高。中国票据网昨日(1月24日)报价行情显示,长三角、珠三角、中西部、环渤海地区直贴利率分别为3.55%、3.6%、3.65%、3.7%,而转贴利率也达到3.5%。较10天前上涨近1个百分点。这意味着,转贴现的资金成本,较10天前上涨了将近20%。此外,另有媒体表示,票据类理财产品也受到了冲击,年化最高收益可能高达7%,远高于新发的银行理财产品的预期收益率。

  “农行事件可能增加了风险溢价。”某大行的债券交易员告诉《每日经济新闻》记者,“票据市场利率走高主要还是跟资金面紧张有关,节前银行融出意愿低,贴现利率高企。”

  对于农行票据案曝光后是否会造成流动性紧张,平安证券在近期发布的研报中认为,“我们无法估算被反复买卖的票据规模以及杠杆倍数究竟如何。但这一案件曝光后,就目前票据市场利率的波动来看,直贴及转贴利率近期均有所攀升,但绝对利率水平远没有达到2011年、2013年流动性紧张时期的水平。”

  “此案中,部分资金投资股市的事件,我们认为仍是个案。造成较大流动性危机的概率较低。”平安证券分析称,虽然票据资金流入股票市场的规模应该相对有限,应不会对股票市场造成过大影响。但利率的变化趋势,叠加央行流动性政策方向的变化,值得进一步观察。由于票据市场同时贯穿实体经济及资本市场,若票据市场利率出现大幅波动,可能会对经济层面及货币市场层面均有影响。

  民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖表示,票据自查活动不会成为A股的下一只黑天鹅。券商两融、场外配资、分级基金、伞形信托等规模在股市调整后均有所下降,今年初的大跌更是使杠杆资金加速流出。因此,通过票据违规操作进入股市的存量资金规模已较小,农行票据违规事件对股市的影响不大,不会成为引发A股调整的黑天鹅。(来源:每日经济新闻)

本文标签:黑天鹅
上一篇:8旬老人不会用ATM银行 保安帮忙后盗取5000元
下一篇:农行现“39亿票据变报纸”案 2名员工被立案
发表评论
问理财通行证 ×
热门标签» more
优秀理财师» 理财问答
今日话题more »
微信公众号
关注问理财官方微信

微信号:asklicai
1. 打开微信添加朋友功能
2. 搜索微信号“asklicai”即可关注